В апреле 1992 Милошевич принял решение создать из остатков прежней федерации Союзную Республику Югославию в составе Сербии и Черногории. Однако в мае Совет безопасности ООН ввел жесткие экономические санкции против Югославии. В сентябре Генеральная ассамблея проголосовала за исключение Югославии из ООН.
После состоявшихся в декабре 1992 парламентских выборов лидирующее положение заняли партии, получившие подавляющее большинство мест в Вече граждан. Крупнейшей из них была Социалистическая партия Сербии (СПС), созданная в 1990 в результате объединения Союза коммунистов Сербии и Союза трудового народа Сербии и возглавляемая Слободаном Милошевичем; она получила 47 из 138 мест (на выборах 3 ноября 1996 v 64 места). Второй влиятельной партией оказалась Сербская радикальная партия (СРП) В. Шешеля, которая получила 34 места (в 1996 v 16). Сербское движение обновления (СДО) во главе с Вуком Драшковичем встала в оппозицию по отношению к СПС; в 1992 это движение находилось на третьем месте с 20 мандатами (в 1996 v 64 места). Демократическая партия социалистов Черногории (ДПСЧ), поддерживавшая идею преемственности федерации и руководимая Момиром Булатовичем, получила 17 мест (20 мест в 1996).
В 1993 внутриполитическая борьба в Югославии привела к отставке умеренных политиков v премьер-министра Панича и президента Добрицы Чосича, а также к аресту лидера оппозиции Вука Драшковича. В мае 1993 собрание представителей Югославии, так называемой Республики Сербская Краина (в Хорватии) и Сербской Республики (в Боснии), подтвердило намерение создать единое государство v Великую Сербию.
В 1995 Слободан Милошевич прекратил политическую и военную поддержку сначала хорватских, а затем и боснийских сербов. В мае 1995 хорватская армия полностью изгнала боснийских сербов из Западной Славонии, а в августе 1995 здесь потерпела крах самопровозглашенная Республика Сербская Краина. Включение сербского анклава в состав Хорватии привело к оттоку сербов-беженцев в СРЮ.
После бомбежек силами НАТО военных позиций боснийских сербов в августе-сентябре 1995 была созвана международная конференция в Дейтоне (шт. Огайо, США) с целью достижения соглашения о перемирии в Боснии и Герцеговине, которое было подписано 15 декабря 1995 в Париже.
В 1996 ряд оппозиционных партий сформировал коалицию под названием LЕдинство¦. Зимой 1996v1997 эти партии организовали в Белграде и других крупных городах Югославии массовые демонстрации против режима Милошевича. На парламентских выборах осенью 1996 правительство отказалось признать победу оппозиции в 14 городах Сербии. Внутренняя раздробленность помешала последней укрепиться в борьбе с правящей Социалистической партией Сербии (СПС). Милошевич вывел из игры или присоединил другие оппозиционные партии, в т. ч. Сербскую радикальную партию (СРП) Воислава Шешеля.
Зимой 1996v1997 весь мир следил за поединком президента Сербии Милошевича с оппозиционной коалицией LЕдинство¦. Победителем в этом противостоянии стал Милошевич, избранный 15 июля 1997 президентом СРЮ. За его кандидатуру проголосовало большинство депутатов в обеих палатах союзной Скупщины, где подавляющую часть составляли представители СПС и их союзники из Черногории. В мае 1998 в отставку было отправлено правительство Р. Контича и избрано новое во главе с экс-президентом Черногории (январь 1993 v январь 1998) М. Булатовичем, лидером Социалистической народной партии Черногории (СНПЧ), выделившейся из Демократической партии социалистов Черногории (ДПСЧ).
Весной 1998 в Албании был избран новый президент v социалист Фатос Нано, сменивший Сали Беришу, сторонника идеи Великой Албании. В связи с этим более реальной стала перспектива решения косовской проблемы. Однако кровопролитные столкновения между так называемой Освободительной армией Косова (ОАК) и правительственными войсками не прекращались до осени, и лишь в начале сентября Милошевич высказался за возможность предоставления краю самоуправления (к этому времени вооруженные формирования ОАК были оттеснены к албанской границе). Очередной кризис разразился в связи с убийством 45 албанцев в селе Рачак, в котором обвинили сербов. Над Белградом нависла угроза ударов с воздуха сил НАТО. К осени 1998 число беженцев из Косова превысило 200 тыс. человек.
Для разрешения конфликта ведущие политики крупнейших стран Запада и России в рамках Контактной группы инициировали переговорный процесс, который состоялся в Рамбуйе (Франция) с 7 по 23 февраля 1999. 20 марта члены миссии ОБСЕ покинули Косово, 21 марта НАТО объявила Милошевичу ультиматум, а начиная с 24 марта по территории Югославии стали наноситься ракетно-бомбовые удары. Одновременно ОАК активизировала боевые действия в Косове. В апреле число беженцев из Косова достигло 780 тыс. человек.
9 июня в Куманово (Македония) представители Армии Югославии и НАТО подписали соглашение о вводе в Косово международных сил безопасности (КФОР). 10 июня генеральный секретарь НАТО Х. Солана отдал приказ главнокомандующему вооруженными силами НАТО прекратить бомбардировки. В тот же день СБ ООН принял резолюцию ¦ 1244, направленную на достижение многоэтнического мира, учредил в Косове миссию ООН и ввел в край международные силы безопасности (КФОР).
С 15 июня 1999 началось возвращение в Косово беженцев, к началу 2001 вернулось ок. 700 тыс. человек. Среди беженцев, покинувших Косово, было примерно 350 тыс. человек неалбанской национальности. Многие из них осели на территории Сербии, где число перемещенных лиц достигло 800 тыс. человек, а число лишившихся работы v ок. 500 тыс. человек. Авиация НАТО нанесла по Сербии ок. 10 тыс. бомбовых ударов и разрушила ее транспортную сеть, нефтеперерабатывающие заводы и т. д. При этом погибли не менее 5 тыс. военных и гражданских лиц, включая албанцев. В Македонии оказалось 445 тыс., в Черногории 70 тыс., в Албании 250 тыс., в других странах Европы ок. 75 тыс. беженцев из Косова. Ущерб от бомбардировок составил от 100 до 130 млрд. долл.
В 2000 состоялись парламентские и президентские выборы в СРЮ и местные выборы в Сербии и Косово. В начале августа 18 оппозиционных партий (позже они зарегистрировались как Демократическая оппозиция Сербии v ДОС) выдвинули лидера Демократической партии Сербии Воислава Коштуницу кандидатом на пост президента СРЮ. Сербское движение обновления (СДО) приняло решение не присоединяться к объединившейся оппозиции и предложило своего кандидата v мэра Белграда Воислава Михайловича, СПС назвала своим кандидатом С. Милошевича, а Сербская радикальная партия v Томислава Николича.
Выборы состоялись 24 сентября 2000. В. Коштуница получил поддержку 50,24% избирателей, С. Милошевич v 37,15, Томислав Николич v 5,88, В. Михайлович v 2,95%. Предусмотренный регламентом второй тур президентских выборов не состоялся. Президентом стал Коштуница, за которого проголосовало большинство сербов.
В конце декабря 2000 победа кандидата ДОС на пост президента СРЮ была закреплена и на выборах в Вече граждан союзного парламента, и на республиканских парламентских выборах в Сербии. В Вече граждан СРЮ ДОС получила 58 депутатских мандатов, СПС и ЮЛ v 44, СРП v 5, Союз венгров Воеводины v 1, Социалистическая народная партия Черногории v 28, Сербская народная партия Черногории v 2; в Вече республик: ДОС v 10, СПС и ЮЛ v 7, СРП v 2, СДО v 1, Социалистическая народная партия Черногории v 19, Сербская народная партия Черногории v 1.
В конце января 2001 были сформированы новые союзные органы власти. Президентом СРЮ стал В. Коштуница, премьер-министром v заместитель председателя СНП Зоран Жижич. В конце июня 2001 Международному трибуналу в Гааге был выдан бывший президент СРЮ С. Милошевич. Это привело к острому внутриполитическому кризису. Выдачу Милошевича санкционировал прозападный премьер-министр Сербии З. Джинджич, даже не поставив в известность президента СРЮ В. Коштуницу. В знак протеста против действий З. Джиндича в отставку ушел премьер-министр СРЮ З. Жижич. Несогласие с выдачей экс-президента выразил и В. Коштуница. Возглавляемая им ДПС вышла из единой парламентской фракции ДОС.
В конце июля 2001 было сформировано новое союзное правительство во главе с Драгишей Пешичем (р. 1954) v представителем Социалистической народной партии Черногории и блока LВместе за Югославию¦.
Летом 2001 в долине Прешово усилилась активность косовских боевиков, при этом именно эта территория оказалась удобным плацдармом для подготовки конфликта в Македонии. Усилилась борьба за отделение Черногории и за референдум о широкой автономии Воеводины. Последствия экономического кризиса преодолеваются с трудом, внешний долг страны не сокращается.
В январе 2002 парламент Сербии проголосовал за возвращение автономного статуса Воеводине. 14 марта 2002 в результате переговоров руководителей СРЮ, Сербии и Черногории при посредничестве представителя ЕС Х. Соланы был подписан договор о новых отношениях двух союзных республик и о создании нового государства v Сербия и Черногория. К лету 2002 должна быть разработана конституция нового государства, а осенью v состояться выборы на всех уровнях. Планируются совместные институты власти v президент (он же премьер-министр), скупщина (парламент), совет министров и суд. Сербия и Черногория будут иметь собственные валюты, внутренние рынки и таможенные системы. Через три года каждая из республик получит право на выход из союзного образования.
